華東、華南地區氣溫同比偏高，電煤消費提升偏緩;疊加明顯的市場下行趨勢，導致用戶采購心態偏于低迷。目前，環渤海港口資源調入量仍遠大于調出量，推動庫存繼續上升，進一步對市場交投情緒形成打壓。個別港口貿易商報價甚至出現低于指數50-60元/噸，賠本賺吆喝，以圖盡快銷售手中的煤炭;本周，港口市場煤價格下跌了27元/噸。

冷空氣持續南下，南方部分地區氣溫下降8-10攝氏度，局部降溫超10℃，沿海電廠日耗有所上升。但本輪降溫持續時間太短，之后全國大部氣溫將轉為偏高，對改變市場格局幾乎沒有幫助，對電廠庫存消耗帶動有限，終端整體補庫壓力不大。本周處于煤炭交易會期間，市場觀望情緒濃厚，終端采購節奏放緩。短期在電廠煤耗未出現大幅攀升、產地產量高位、港口壘庫、煤價持續下跌的情況下，行情改善空間有限。

環渤海港口市場維持弱勢運行格局，市場交易活躍度持續低迷。下游終端用戶負荷偏低，采購需求疲弱，壓價意愿較為堅決，導致實際成交冷清。港口庫存不斷累積，疏港壓力加大，部分貿易商出于資金回籠考慮，出貨意愿增強;但買方接貨態度謹慎，供需雙方表現均不積極。市場情緒整體偏空，觀望氛圍濃厚，短期內煤價仍面臨下行壓力。電廠運行態勢疲軟，日耗提升較為遲緩，與去年同期相比，處于偏低水平，且電廠庫存處于高位。在煤炭采購策略方面，電廠以兌現長協煤為主;在市場煤采購方面，僅維持剛性需求，采購量相對有限。在保供政策的推動下，煤礦持續增產，大秦線、唐呼線運量高位，市場上煤炭供應量充足，一定程度上抑制了煤價反彈。

由于冬季需求尚未完全啟動，大部分電廠存煤可以覆蓋元月上半月之前的的需求，終端主動補庫積極性不高;同時，煤價跌幅擴大及年度煤炭會的召開，進一步強化了市場觀望情緒。在此背景下，下游北上派船意愿明顯減弱，環渤海港口錨地船舶數量較前期減少了一半;加之產地煤價下降帶動貨源集港成本下移，而沿海電廠日耗未見明顯提升，且庫存較為充足，疊加環渤海港口庫存持續增長，貿易商出貨壓力倍增，預計煤價還將下跌30元/噸左右。